作者
曹冲
编辑
盖德华
马云说过，你有多大的野心，梦想的舞台就有多大。
近日，大众的野心确实大的有些冒泡。大众CEO迪斯表示，将向万向A、国轩高科、宁德时代这三家中国公司采购电池，采购总额超20亿欧元，并实现取代特斯拉成为全球电动汽车领导者的计划。
大众方面透露，按照规划，大众将在年前在中国投放15款纯电动汽车，并希望年在中国售出超过万辆纯电动汽车。在充电设施方面，大众将在年布设1.7万个充电桩，充电功率从kW至kW，覆盖中国绝大多数城市。另外，未来将大众汽车欧股目标价从欧元上调至欧元。
先不说此计划成功的可能性有多大，研客君认为，想要超过近万亿市值的特斯拉这样的巨兽企业，应该不是件容易的事情。而在大众的全球市场份额中，中国市场占比最大。特斯拉也是现在中国市场单车销量最大的电动车品牌，市值及产能已经超越了蔚来、理想、小鹏等国产电动车品牌的总和。
1
捡漏
来看看万向A这家企业，年7月，国际锂电巨头美国A系统公司累计亏损7亿美元并申请破产。年12月6日，万向集团击败了包括美国江森自控、日本电气（NEC）和德国西门子在内的强劲对手，以2.57亿美元的价格获取其全部股权，可谓捡了个大漏。
此后，万向A蒙头发大财，获得上汽通用万套超级磷酸铁锂电池订单，订单金额超10亿美元。除了插电混动产品外，万向A针对市场纯电动车的需求推出52安时VDA规格的动力电池产品，目前已经顺利实现了设计定型和样品下线。
万向A还与德国宝马共同投资了美国固体动力公司（SolidPower），布局固态电池技术。随后又投资了美国离子材料公司（lonicMaterial），保持其在下一代电池技术上的领先。
2
国资背景
国轩高科的客户基本上都是国资大品牌，比如北汽新能源、长安、上汽集团等，也有江淮的部分订单。公司已经入围了华为基站电源、储能设备、电动共享汽车以及电动两轮车及其他电动工具领域的采购，同时电动两轮车等高毛利的产品也将为公司的盈利质量带来提升。
研客君认为，新能源退坡后，*策更倾向与续航能力更强，能量密度更高的三元锂电池，公司的磷酸铁锂受*策影响较大，即使利润率可以有所改善，但是仍然无法回到补贴期间45%-50%左右的高毛利水平。
在三元电池方面，由于起步较晚，国轩高科与宁德时代等巨头相比仍有不小的差距。并且，公司对外宣称领先全行业的Wh/kg高能量密度动力电池，目前的稳定性依然需要调试，产品功能的不足仅能小批量出货。
再来看股价，国轩高科虽然已实现超%的涨幅，年ROE只有0.88%，净利润率2.31%，以及营业收入-20.85%的同比增长。
3
独角兽
总市值近万亿的宁德时代更不用多说了，客户多的飞上了天，近几年可谓独角兽中的翘楚。年，宁德时代与上汽成立了合资公司，与蔚来深度合作，进入宝马、北汽、吉利、长安等车企的供应体系，占领先发优势。并成功超越国内巨头比亚迪、沃特玛、国轩高科，甚至全球巨头松下，晋升世界第一。
年宁德时代提供的磷酸铁锂电池，使特斯拉国产Model3的售价进入国内新能源乘用车30万元补贴红线之内。从当年2月双方签订供货协议，到当年7月搭载宁德时代电池的国产Model3交付，宁德时代的股价足足翻了近一倍。
对于宁德时代这样体量的上市公司，目前要做的不是单纯给某些主机厂供货，更重要的是，产能能否跟得上销量。宁德时代也不再只是汽车制造工业上游的一个“超级巨星”，而是能站到台前，直接面对上下游企业，乃至整个新能源产业的推手。
面对如此多的客户，宁德时代自己都应接不暇，估计大众即便有再多的资金，也都抵挡不了特斯拉等电动车企的围攻，哪里还有机会超越人家呢？研客君在这里要打一个大大的问号。
如果加上万向A和国轩高科两家供货，电池是跟上了，但万辆新能源电动车也不是一蹴而就的，即便以每年40万辆产能计算，也够大众喝一壶的了。况且大众旗下还有那么多燃油车的内耗，想要超越特斯拉哪来的底气呢？END
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